(資料圖)
證券代碼：002166 證券簡稱：萊茵生物
桂林萊茵生物科技股份有限公司
投資者關系活動記錄表
編號：2023-001
| 投資者關系活動類別 | □特定對象調研 □分析師會議 □媒體采訪 ?業(yè)績說明會 □新聞發(fā)布會 □路演活動 ?現(xiàn)場參觀 ?其他 電話會議 |
| 參與單位名稱及人員姓名 | 方正證券劉暢、方正證券童杰、南方天辰王然、泰康王曉鋒、大摩華鑫蘇香、北京城天九投資趙紅志、銀華基金石磊、上海晟盟資產薛和斌、禹田資本劉元根、禹田資本崔凱、中金公司周悅瑯、中金公司季雯婕、中泰證券何長天、源乘投資高飚、天弘基金林佳寧、青驪投資蘇樂天、趣時資產施桐、東海基金胡德軍、宏道投資孫宗禹、運舟資本陸文俊、野村資管黃佳斌、南土資產胡超、匯華理財車馳、望正資管張金貴、華夏未來鄭詩瑤、汐泰投資馮佳安、源乘投資彭晴、申九資產朱小虎 |
| 時間 | 2023年 1月 9日 |
| 地點 | 公司會議室 |
| 上市公司接待人員姓名 | 副總經理兼董事會秘書 羅華陽先生 證券事務代表 王慶蓉女士 投資者關系管理專員 桂慶吉女士 |
| 投資者關系活動主要內容介紹 | 主要交流問題： 問題一：公司2022年總體營收的提升主要來源于產品量還是價的增長？ 基于前三季度數(shù)據(jù)來看，公司營收的增長主要來源于植物提取產品銷售量的提升，尤其是大單品天然甜味劑下游應用拓展的加速，行業(yè)體量不斷增長，公司持續(xù)搶占存量市場及增量市場的份額，帶動總體營收 |
| 的高速增長。 問題二：請問公司新工廠建設情況及產能釋放預期如何？羅漢果是否還有擴產計劃？ 2022年 12月公司舉行了甜葉菊專業(yè)提取工廠的開工儀式，目前項目建設規(guī)劃正在順利推進中。公司預計新工廠建設期為 18個月，初步判斷新工廠產能的落地將有機會順利銜接上 2023年末-2024年上半年的生產季。 公司 2022年已完成桂林綜合工廠羅漢果產線的技改項目，成功達成擴產目標，目前羅漢果提取產能充足。未來綜合工廠的甜葉菊提取產線轉移至新專業(yè)提取工廠后，空置產能是可以改造成羅漢果提取產線，但公司并不會盲目擴產，還是會緊跟市場需求節(jié)奏，適時開展擴產計劃。 問題三：2022年公司羅漢果采購情況如何？ 萊茵生物多年來堅持“公司+合作社+農戶”的原材料采購合作模式，與合作社建成了長期穩(wěn)定的合作及信賴關系，在行業(yè)內具備較強的原材料掌控能力。12月末，公司已完成 2022年羅漢果采購工作，順利達成年初制定的采購目標量，圓滿完成當年采購任務，為 2023年羅漢果提取物銷售儲備了充足原料。價格方面，這幾年羅漢果行業(yè)的采購價格持續(xù)在高位運行，農戶種植積極性不斷提高，羅漢果種植面積不斷擴大，有利于未來幾年行業(yè)內原料的充足供應。今年桂林周邊地區(qū)種植量有所增加，但主產地還是集中在桂林。 問題四：請問公司是如何考慮在合成生物學方面的布局？現(xiàn)階段業(yè)務布局的目標主要是？ 合成生物學是未來的一個重要發(fā)展方向，在植物提取行業(yè)內它是一個新的技術路線，萊茵生物作為持續(xù)關注業(yè)內領先工藝與技術的企業(yè)有必要率先介入該領域。去年我們陸續(xù)開展一系列在合成生物技術和研發(fā)方面的合作，表現(xiàn)較為積極，但同時公司的布局也是非常謹慎的，目前主要圍繞大單品天然甜味劑展開，主要考慮因素是技術產業(yè)化落地的可能性及商業(yè)化價值。 公司與施宇甜及江南大學的合作，現(xiàn)階段主要目標是提高天然甜味 | |
| 劑產品口感、豐富產品配方，為客戶提供更多個性化的選擇，強化公司在天然甜味劑業(yè)務方面的客戶拓展能力。當然，隨著研發(fā)及技術的不斷提升，公司相信未來合成生物技術也將有可能讓植物提取企業(yè)進一步實現(xiàn)提升產品毛利率、降低植物原材料依賴、增強產品供應穩(wěn)定性等目標。 問題五：請問公司C端業(yè)務發(fā)展情況如何？ 公司目前重點投入及營收來源主要是在 B端植物提取板塊，布局 C端業(yè)務初衷是希望給消費者、投資者有渠道去真實感知萊茵生物植提產品的應用領域，起到一定示范效應。2022年，公司持續(xù)加強在 C端業(yè)務上資金及人才方面的投入，尤其是在無糖精釀啤酒產品的市場拓展上，但總體來說 C端業(yè)務還處于嘗試階段，營收占比不高。2023年，公司將會進一步優(yōu)化 C端業(yè)務的運營模式，加快推出更多符合消費者需求的新產品。 問題六：公司未來是否會加大甜葉菊或羅漢果自行種植比例？ 公司原材料主要是通過外部采購獲得，自行種植量占每年總采購量比例較小，目前已有的基地主要為種植示范性基地及種苗培育基地，暫無大規(guī)模原材料種植計劃。不考慮大規(guī)模涉足上游種植業(yè)的原因主要是公司認為在包產到戶的模式下，種植戶責任心將更強，更有利于原材料收購量及質的保障，因此公司多年堅持“公司+合作社+農戶”的原材料采購模式，從每年的采購結果來看也可以印證公司的選擇是正確的。 問題七：公司2022年毛利率季度間變化原因是？2023年公司植物提取業(yè)務毛利率展望如何？ 2022年除第二季度因原材料、技改、產品結構等多因素疊加推動當季毛利率提升到較高水平，其他季度毛利基本維持穩(wěn)定。在目前植物提取行業(yè)及單品的競爭格局下，公司不會一味地追求偏離行業(yè)平均水平的高毛利，而是選擇在搶占存量及增量市場的同時建立更穩(wěn)定的毛利水平，階段性的放棄高毛利選擇追求更大的市場份額，我們認為這也不失是一個好的競爭策略。展望 2023年，公司預計植物提取業(yè)務維持 30%-35%的毛利率水平是比較理想的。 問題八：2022年公司甜葉菊和羅漢果提取物哪個單品毛利率更優(yōu)？ | |
| 從前三季度數(shù)據(jù)來看，甜葉菊提取物毛利率比羅漢果提取物高。公司前幾年在打造及完善甜葉菊產品供應鏈上付出了較多精力，成功推動甜葉菊提取業(yè)務在平穩(wěn)運營的基礎上提升至理想毛利水平。目前公司也在參考甜葉菊業(yè)務發(fā)展經驗，進一步提升及優(yōu)化羅漢果提取業(yè)務供應鏈體系，爭取提高羅漢果提取業(yè)務毛利率水平，搶占行業(yè)更多話語權。 問題九：公司如何看待明年國內市場業(yè)務發(fā)展？ 2023年國內消費市場有望加快復蘇，我們認為這將利好公司植物提取業(yè)務的發(fā)展，尤其是 2022年國內一些新型食飲品牌開啟了天然甜味劑的應用，我們認為這將會引發(fā)國內其他食飲品牌的主動跟隨及被動跟隨雙重效應，這對于公司天然甜味劑業(yè)務將是有利的發(fā)展機會。2022年公司拓展國內市場已有初步成效，2023年進一步加強、加快國內客戶的開拓將是公司一大重點任務，爭取搶占更多增量市場。 問題十：請問公司年末庫存情況及占比情況如何？ 過幾個月投資者可以從我們 2022年年報了解具體的存貨情況，年底存貨占比高是植物提取行業(yè)的普遍現(xiàn)象，有些投資者也會擔心公司存貨過高。但其實多數(shù)植物提取企業(yè)基本上是通過預計明年訂單量來制定當年的采購目標，植物提取行業(yè)年末庫存越多（包括原材料、半成品、成品），從另一角度來看，也可以理解為該公司對明年銷售越有信心。公司具備足夠的庫存，第二年才有充足的產品可供銷售，從而實現(xiàn)業(yè)績保障。 問題十一：請問中美關系的變化對公司業(yè)務影響如何？ 從現(xiàn)階段來看，公司出口業(yè)務并未受到中美關系變化的重大影響。首先植物提取行業(yè)是一個細分行業(yè)，且全球 70%-80%的植物提取產能都在中國，中國企業(yè)在該領域更具備話語權和主動權；另一方面植物提取產品在各終端產品中添加量較少，終端價格對所添加的提取產品成本變動敏感性不會非常高，因此即使出現(xiàn)某些因素導致植物提取產品價格波動，對公司海外業(yè)務影響預計有限。 問題十二：公司天然甜味劑業(yè)務在美國和歐洲地區(qū)的營收占比分別如何？ | |
| 目前公司天然甜味劑業(yè)務在美國地區(qū)的營收占海外總營收比重較大。近年美國地區(qū)天然甜味劑行業(yè)增速較為明確，公司在該地區(qū)的業(yè)務增速遠大于行業(yè)增速，意味著萊茵生物每年在美國的增量市場上搶占了較多的份額。歐洲對公司來說也是一個重要銷售區(qū)域，但目前該地區(qū)業(yè)務營收不及美國地區(qū)，主要源于歐盟法規(guī)的相對嚴格及消費體量的限制等多方面因素。 | |
| 附件清單（如有） | 無 |
| 日期 | 2023年 1月 9日 |
